सरकारी प्रतिभूतियों की ओपन मार्केट ऑपरेशन (OMO) बिक्री : मुख्य बिंदु

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने हाल ही में सरकारी प्रतिभूतियों की ओपन मार्केट ऑपरेशन (OMO) बिक्री पर विचार करने के संबंध में एक अप्रत्याशित घोषणा की। हालांकि RBI ने इस कदम के लिए कोई समयसीमा निर्दिष्ट नहीं की, लेकिन इसने बांड बाजार को आश्चर्यचकित कर दिया, जिससे बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बांड पर उपज में अचानक वृद्धि हुई।

आश्चर्यजनक घोषणा और बाज़ार की प्रतिक्रिया

OMO बिक्री की संभावना के संबंध में आरबीआई की घोषणा ने बांड बाजार को आश्चर्यचकित कर दिया। परिणामस्वरूप, बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड पर उपज 12 आधार अंक बढ़कर 7.34 प्रतिशत तक पहुंच गई। बाजार सहभागियों को निकट भविष्य में ओएमओ ऑपरेशन की उम्मीद है, जो सिस्टम में तरलता को मजबूत कर सकता है।

तरलता में कमी की आशंका

हालांकि ओएमओ बिक्री के लिए कोई विशिष्ट कैलेंडर नहीं है, बाजार बढ़त पर है, क्योंकि ऐसे परिचालन की घोषणा किसी भी समय की जा सकती है। धारणा यह है कि तरलता की सबसे अनुकूल स्थितियाँ अक्टूबर-दिसंबर तिमाही के दौरान होंगी, जिससे यह अटकलें लगाई जा रही हैं कि आरबीआई जल्द ही कार्रवाई कर सकता है। निकट अवधि में ओएमओ के माध्यम से सरकारी प्रतिभूतियों की संभावित अतिरिक्त आपूर्ति बाजार सहभागियों के लिए एक महत्वपूर्ण चिंता का विषय है।

आरबीआई की मंशा और मुद्रास्फीति संबंधी चिंताएँ

ओएमओ बिक्री का अप्रत्याशित उल्लेख आरबीआई के “सक्रिय तरलता प्रबंधन” पर जोर देने के अनुरूप है। मुद्रास्फीति जोखिमों और वित्तीय स्थिरता के बारे में चिंताओं के कारण केंद्रीय बैंक सख्त तरलता स्थितियों की ओर झुका हुआ प्रतीत होता है। आरबीआई का लक्ष्य मुद्रास्फीति को 4 प्रतिशत पर स्थिर रखना है, जिसके लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण की आवश्यकता है,।

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